1月22日，广发基金、银华基金等多公募表现旗下基金2025年四季报，广发基金总司理刘格菘、银华基金明星基金司理李晓星等批著明基金司理的投资旅途也揭开面纱。
全体来看，刘格菘与李晓星对AI板块加仓力度较大，寒武纪成为两东说念主共同加码的见地之。其中，刘格菘新进新易盛，并增合手寒武纪；李晓星则次买入寒武纪、安集科技，工业富联、生益科技等多只个股退出其在管基金的合手仓前十。
刘格菘：新入新易盛、长盈精密
在2025年卸任两只基金居品后，现在刘格菘在管基金还剩下4只，别离为广发立异升、广发双擎升、广发科技前卫、广刊行业严选三年合手有。其中，广发科技前卫、广发双擎升为刘格菘立管制的三只居品。
以广发双擎升为例，截止2025年四季度末，该基金的前十大重仓股别离为阳光电源（300274.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、东山精密（002384.SZ）、寒武纪（688256.SH）、中芯（688981.SH）、复旦微电（688385.SH）、长盈精密（300115.SZ）、胜宏科技（300476.SZ）、宁德时间（300750.SZ）。
其中平顶山预应力钢绞线价格，广发双擎升自竖立以来次买入新易盛、长盈精密；中际旭创、中芯、胜宏科技、宁德时间则在2025年四季度新进合手仓前十。
此外，该基金增合手了寒武纪；对东山精密、阳光电源均有不同进度地减合手。
刘格菘在新季报中暗示，看好现在AI带来的基础顺序、动力、电力、存储、算力、模子、诳骗等各个层面的需求，且陪同卑劣诳骗的发展，全体行业的估值空间有望擢升。这些景气行业供给端受限的顺序是其投资加侧重的向，如存储大周期、国外龙头供应链、国产算力以及储能和其上游材料等行业。
“跟着国外模子token的快速擢升以及AI诳骗在软件公司的占比逐季擢升，咱们有信心看到存量诳骗公司率和居品的升，多AI立异诳骗的出生值得期待，这些均会在行业发展的基建期大擢升需求的空间，钢绞线同期需求的爆发有望带来行业及公司利润的非线增长。”刘格菘称。
李晓星：次买入寒武纪、安集科技
李晓星也在2025年四季度时候买入了多只AI股。截止2025年四季度末，其在管基金总领域为225.22亿元。
据2025年四季报，其代表作基金——银华中小盘精选的前十大重仓股别离为海光信息（688041.SH）、兆易立异（603986.SH）、晶集成（688249.SH）、华虹公司（688347.SH）、北华创（002371.SZ）、寒武纪、芯源微（688037.SH）、安集科技（688019.SH）、中航沈飞（600760.SH）、沪电股份（002463.SZ）。
其中，银华中小盘精选次买入寒武纪、安集科技，海光信息、兆易立异、北华创等多只个股新进合手仓前十；此外，晶集成、华虹公司则获不同进度地增合手。
另面，银华中小盘精选减仓了中航沈飞、沪电股份，工业富联（601138.SH）、生益科技（600183.SH）、南电路、东山精密、国睿科技（600562.SH）、南湖（688552.SH）退出合手仓前十。
天津市瑞通预应力钢绞线有限公司权衡2026年的权利商场，李晓星总体仍以为契机大于风险。
“AI已经宇宙科技立异的干线。”李晓星在新季报中暗示，国外AI算力进入仍处于加快周期，供给端瓶颈顺序将合手续受益、功绩已毕度。国产算力投资较国外有定滞后，国产算力卡供需缺口较大，供应链瓶颈在加快措置，后续增长具爆发力。此外他和顺AI硬件端侧立异、AI诳骗联系投资契机。
同期，李晓星也看好国内制程冲突带动的制程代工、封装、国产算力芯片的投资契机。国内头部存储原厂、逻辑晶圆厂合手续冲突工艺，其积扩产亦将拉动国产开导材料需求增长，他看好各顺序龙头公司。
国军工面，李晓星连续看好军贸向，面前我国军贸宇宙份额与先的制造业才调并不匹配，尚存宏大擢升起间，将永远开行业利润率天花板。此外权衡十五五，合手续和顺军民融的买卖、低空经济、海科技等新质出产力的投资契机。
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